Stock Opsie Waardasie Hoe om die waarde van jou werknemer aandele-opsies te vind. Kennis van die waarde van jou voorraad opsies kan jou help om jou vergoeding pakket te evalueer en om besluite te neem oor hoe om te hanteer jou voorraad opsies. Verstaan Opsie Value Soos meer volledig verduidelik in ons boek Oorweeg jou opsies. die waarde van 'n voorraad opsie bestaan uit twee komponente. Een deel, genoem intrinsieke waarde. meet die papier wins (indien enige) dis gebou in die tyd wat ons bepaal die waarde. Byvoorbeeld, as jou opsie gee jou die reg om te koop voorraad op 10 per aandeel en die voorraad verhandel teen 12, jou opsie het 'n intrinsieke waarde van 2 per aandeel. Die opsie het bykomende waarde wat gebaseer is op die potensiaal vir groter wins as jy aanhou om die opsie te hou. Hierdie deel van die waarde wissel na gelang van die hoeveelheid tyd totdat die opsie verval (onder andere), sodat sy genoem die tydwaarde van die opsie. Die waarde van 'n voorraad opsie is die som van sy intrinsieke waarde en die tydwaarde. Dit is belangrik om te verstaan dat opsie waarde is nie 'n voorspelling, of selfs 'n skatting van die waarskynlike uitkoms van die voortsetting van 'n opsie te hou. Jou opsie kan 'n waarde van 5 per aandeel het, maar uiteindelik die vervaardiging van 'n wins van 25 per aandeel of geen wins nie. Opsie waarde is nuttige inligting, maar dit nie die geval voorspel die toekoms. Objektiewe en subjektiewe waarde teorie, kan ons opsie waarde objektief met behulp van ingewikkelde formules of prosedures te bepaal. In die praktyk, die waarde wat saak maak vir mense wat hou werknemer voorraad opsies is die subjektiewe waarde van die opsie: die waarde van die opsie vir jou. Dis hoekom ek beveel 'n vereenvoudigde benadering by die bepaling van die waarde van 'n werknemer voorraad opsie. Vir een ding, as jou opsies vervaldatum is meer as vyf jaar weg, ek sou die waarde daarvan te bepaal of dit verval in vyf jaar. Die kanse is redelik goed dat jy gewoond raak die volle voordeel van 'n langer tydperk. Ook, ek ignoreer enige toegevoegde waarde wat deur hoë volatiliteit. Dis 'n manier om te meet hoeveel die voorraad kronkel op en af. In teorie, hoër wisselvalligheid beteken hoër opsie waarde, maar in die praktyk is dit stel jou bloot aan 'n baie risiko, en dis 'n negatiewe faktor wat kanselleer die hoër waarde, in my opinie. Vir beplanningsdoeleindes, ek byna altyd die waarde van werknemer voorraad opsies te bepaal asof die voorraad het matige onbestendigheid, selfs al is die werklike wisselvalligheid lewer 'n hoër teoretiese waarde. Waardasie Kortpaaie Hierdie waarnemings oor subjektiewe waarde ons in staat stel om 'n paar kortpaaie te gebruik. Die maklikste een is vir splinternuwe opsies wat 'n lewe van vyf jaar of langer het. Die opsie nie die geval het nog geen intrinsieke waarde omdat die uitoefeningsprys is dieselfde as die markwaarde van die voorraad. As ons meer tyd te ignoreer as vyf jaar, en ook ignoreer die waarde van 'n hoë wisselvalligheid, 'n nuut uitgereik opsie het gewoonlik 'n waarde naby aan 30 van die waarde van die voorraad. Voorbeeld: Jy kry 'n opsie om 800 aandele van voorraad te koop teen 25 per aandeel. Die totale waarde van die aandele is 20.000, sodat die opsie waarde is rondom 6000. Onthou, kan die teoretiese waarde van die opsie nogal 'n bietjie hoër wees, maar 6000 is 'n redelike bedrag vir die waarde van die opsie vir jou. As jy het jou opsie gehou vir 'n rukkie en die aandeelprys het opgegaan, moet jy 'n bietjie meer ingewikkeld metode om die opsies waarde te bepaal. Die quotofficialquot formule is werklik hoogs verwonder, maar die volgende prosedure gee jou 'n redelike raming: Trek die uitoefeningsprys van die voorraad opsie uit die huidige waarde van die voorraad op die intrinsieke waarde van die opsie te bepaal. Vermenigvuldig die uitoefeningsprys van die voorraad opsie met 25, 'n skatting van die vyf-jaar tydwaarde kry. Verminder dat die getal proporsioneel as die opsie verval in minder as vyf jaar. Voeg die intrinsieke waarde en die tydwaarde om die totale waarde van die voorraad opsie te kry. Voorbeeld: Jou opsie kan jy voorraad te koop teen 10 per aandeel. Die voorraad verhandel tans teen 16, en die opsie verval in vier jaar. Die intrinsieke waarde is 6 per aandeel. Die vyf-jaar tydwaarde sou wees 2.50 (25 van die 10,00 uitoefeningsprys), maar ons verminder dat die getal met 'n vyfde omdat die opsie verval in vier jaar. Vir hierdie opsie, die intrinsieke waarde is 6,00 per aandeel en die tydwaarde is oor 2,00 per aandeel. Die totale waarde van die opsie op hierdie tydstip is oor 8,00 per aandeel. Gaan jou werk: Die tydwaarde van 'n voorraad opsie is altyd iewers tussen nul en die uitoefeningsprys van die opsie. 'N Aantal buite daardie reeks dui op 'n fout. Jy het waarskynlik nie in staat wees om hierdie berekening te doen in jou kop, maar sy redelik maklik met 'n sakrekenaar, en dis meer as wat ons kan sê vir die Black-Scholes formule. Hou in gedagte dat hier weer die toegevoegde waarde van 'n hoë wisselvalligheid is ignoreer, sodat die teoretiese waarde van 'n voorraad opsie hoër as die getal bereken deur die vereenvoudigde prosedure mag wees. Dividende dividende verlaag die waarde van aandele-opsies, omdat opsiehouers hoef dividende ontvang tot ná die oefening die opsie en hou die aandele. As jou maatskappy betaal dividende, is dit sinvol om die waardes bereken deur die kortpad metodes hierbo beskryf verminder. Behoefte aan 'n Online Sakrekenaar Daar is 'n aantal van voorraad opsie waarde sakrekenaars op die Internet. Sommige is geen goeie glad nie, maar 'n paar is uitstekend en gratis. My gunsteling is aangebied deur IVolatility. Lees ons verduideliking eerste, dan gaan jy na hierdie bladsy en kyk vir 'n skakel na hul Basiese sakrekenaar. Begin deur 'n simbool vir jou maatskappy se voorraad in die boks vir quotsymbol. quot Byvoorbeeld, as jy werk vir Intel, betree INTC. Ignoreer die boks vir quotstylequot want dit maak nie saak vir hierdie tipe opsie. Die volgende boks is vir quotprice, quot en dit moet reeds 'n onlangse prys vir jou maatskappy se voorraad. Jy kan dit uitlos, of verander dit as jy wil die opsie waarde sien wanneer die aandele prys is hoër of laer. Die volgende boks is vir quotstrike, quot wat beteken dat die uitoefeningsprys van jou voorraad opsie. Gee dat die getal en slaan oor quotexpiration datum, quot want jy gaan die aantal dae in plaas betree om verstryking. Moenie bekommerd wees oor die berekening van die presiese aantal dae net uit die jare of maande en vermenigvuldig met 365 of 30. Die volgende boks is vir wisselvalligheid, en as jy ingeskryf het 'n goeie beurs simbool, die getal is reeds daar. Hoe cool is dit As die getal is 30 of minder, aanvaar dit net en beweeg aan. As sy hoër as 30, Id geneig om dit te verdiskonteer tot 30 in die meeste gevalle, want jou opsies bloot dat jy 'n baie risiko. Jy kan aanvaar of te verander die waardes van die sakrekenaar bied vir rentekoers en dividende. Gewoonlik is daar geen rede om hierdie items te verander. Press quotcalculatequot en ná 'n oomblik sal jy sien die waarde van die opsie (en baie ander dinge wat letterlik Griekse julle sal wees). Let daarop dat hierdie sakrekenaar gee die totale waarde van jou voorraad opsie. As jou keuse is quotin die moneyquot (wat beteken dat die voorraad verhandel teen 'n prys hoër as die uitoefeningsprys van die opsie), wat deel uitmaak van die waarde is intrinsieke waarde en deel is tydwaarde. Trek die uitoefeningsprys van die opsie van die verhandelingsprys van die voorraad tot die intrinsieke waarde te kry. Dan kan jy die intrinsieke waarde aftrek van die totale waarde van die tydwaarde van jou voorraad option. ERIs Black-Scholes Sakrekenaar vergelyking leer Dit aanlyn sakrekenaar gebruik die Black-Scholes vergelyking vir die billike waarde van 'n Europese koopopsie op 'n nie-dividend betaal voorraad, soos volg: A Europese koopopsie kan slegs uitgeoefen op die vervaldatum. Dit is in teenstelling met die Amerikaanse opsies wat uitgeoefen kan word te eniger tyd voor die verstryking. 'N Europese opsie word gebruik om die veranderlikes in die vergelyking te verminder. Dit is aanvaarbaar, aangesien die meeste Amerikaanse maatskappy aandele-opsies nie uitgeoefen word totdat hul verstryking (vestigende) datum. Hoekom Wanneer 'n werknemer 'n oproep vroeë uitoefen, moet hy of sy verbeur die oorblywende tydwaarde op die oproep en versamel net die intrinsieke waarde. Disclaimer: Hierdie Black-Scholes Sakrekenaar is nie bedoel as 'n basis vir handel besluite. Geen verantwoordelikheid hoegenaamd word aanvaar vir die korrektheid of geskiktheid vir enige gegewe doel. Gebruik op eie risiko. Vir meer inligting oor hoe om die Black-Scholes metode gebruik om 'n waarde op voorraad opsies plaas leer, kan jy sien die ERI Afstandsonderrig Center aanlyn kursus Black-Scholes waardasies. Relevante Black Scholes Definisies (alle waardes is per aandeel) Die Swart Scholes opsiewaardasiemodel bepaal die billike markwaarde van die Europese opsies, maar kan ook gebruik word om Amerikaanse opsies te waardeer. Die werklike formule kan hier besigtig word. Stock Asset Prys A aandele huidige prys, in die openbaar verhandel of geskat. Opsie Strike Prys voorafbepaalde prys (deur die opsie skrywer) waarteen 'n opsies voorraad aangekoop of verkoop. Volwassenheid (Tyd Tot Expiration) oorblywende om die opsie vervaldatum Tyd. Risiko rentekoers Huidige rentekoers van kort gedateer staatseffekte soos die VSA skatkiswissels. Mate van onvoorspelbare verandering met verloop van tyd 'n opsies aandeelprys dikwels uitgedruk as die standaard afwyking van die aandele prys. Amerikaanse billike markwaarde van 'n opsie uitgeoefen op verstryking. 'N Oproep opsie gee die koper (die opsiehouer) die reg om aandele te koop van die verkoper (die opsie skrywer) by die trefprys. Amerikaanse billike markwaarde van 'n opsie uitgeoefen op verstryking. A verkoopopsie gee die koper (die opsiehouer) die reg om die gekoop aandele te verkoop aan die skrywer van die opsie aan die trefprys. 'N Europese opsie kan slegs uitgeoefen op die vervaldatum. 'N Amerikaanse opsie uitgeoefen kan word te eniger tyd gedurende die lewe van die opsie. Maar in die meeste gevalle, is dit aanvaarbaar om 'n Amerikaanse opsie gebruik te maak van die Black Scholes model waarde as gevolg Amerikaanse opsies selde uitgeoefen word voor die verstryking date. Options Pryse: Black-Scholes model Die Black-Scholes model vir die berekening van die premie van 'n opsie was bekendgestel in 1973 in 'n referaat getiteld, die prysing van opsies en Korporatiewe Laste gepubliseer in die Journal of politieke ekonomie. Die formule, ontwikkel deur drie ekonome Fischer Swart, Myron Scholes en Robert Merton is dalk die wêreld se mees bekende opsie prysing model. Swart oorlede twee jaar voor Scholes en Merton is toegeken aan die 1997 Nobelprys vir Ekonomie vir hul werk in die vind van 'n nuwe metode om die waarde van afgeleide instrumente te bepaal (die Nobelprys is nie postuum egter gegee, die Nobelkomitee erken Blacks rol in die swart - Scholes model). Die Black-Scholes model word gebruik om die teoretiese prys van Europese put en call opsies te bereken, enige dividende gedurende die leeftyd opsies betaal ignoreer. Terwyl die oorspronklike Black-Scholes model nie in ag geneem het nie die uitwerking van dividende gedurende die lewe van die opsie betaal, kan die model aangepas word om rekenskap te gee dividende deur die bepaling van die ex-dividend datum waarde van die onderliggende aandeel. Die model maak sekere aannames, insluitend: Die opsies is Europese en kan slegs uitgeoefen op verstryking Geen dividende uitbetaal gedurende die lewe van die opsie Doeltreffende markte (dws markbewegings kan nie voorspel word) Geen kommissies Die risikovrye koers en wisselvalligheid van die onderliggende bekend en konstant Volg 'n lognormale verspreiding dit is, terug op die onderliggende is normaal verdeel. Die formule verskyn in Figuur 4, neem die volgende veranderlikes in ag: Huidige onderliggende prys Options trefprys Tyd tot verstryking, uitgedruk as 'n persentasie van 'n jaar geïmpliseerde wisselvalligheid Risiko-vrye rentekoerse Figuur 4: Die Black-Scholes prysformule vir oproep opsies. Die model is in wese in twee dele verdeel: die eerste deel, SN (D1). vermeerder die prys deur die verandering in die oproep premie met betrekking tot 'n verandering in die onderliggende prys. Hierdie deel van die formule toon die verwagte voordeel van die aankoop van die onderliggende volslae. Die tweede deel, N (d2) Ke (-rt). bied die huidige waarde van die betaling van die uitoefeningsprys verstryking (onthou, die Black-Scholes model is van toepassing op die Europese opsies wat uitgeoefen kan net op verstryking dag is). Die waarde van die opsie word bereken deur die verskil tussen die twee dele, soos in die vergelyking. Die betrokke by die formule wiskunde is ingewikkeld en kan intimiderend wees. Gelukkig egter handelaars en beleggers hoef nie te weet of selfs verstaan die wiskunde om Black-Scholes model toe te pas in hul eie strategieë. Soos voorheen genoem, opsies handelaars het toegang tot 'n verskeidenheid van aanlyn-opsies sakrekenaars en baie van vandag se handel platforms spog robuuste opsies analise-instrumente, insluitend aanwysers en sigblaaie wat die berekeninge en uitset die opsies pryse waardes uit te voer. 'N Voorbeeld van 'n aanlyn Black-Scholes sakrekenaar word in Figuur 5 Die gebruiker moet insette al vyf veranderlikes (trefprys, aandele prys, tyd (dae), wisselvalligheid en risiko rentekoers). Figuur 5: 'n aanlyn Black-Scholes sakrekenaar gebruik kan word om waardes te kry vir beide oproepe en wan. Gebruikers moet die vereiste velde te betree en die sakrekenaar doen die res. Sakrekenaar vergunning www. tradingtodayUsing Black-Scholes om Sit 'n Waarde op Stock Options (LifeWire) - Vir die jaar, maatskappye wat werkers betaal met voorraad opsies kon vermy aftrekking van die koste van die opsies as 'n uitgawe. Die reëls verander in 2005, toe die rekeningkundige bedryf sy riglyne oor aandeelgebaseerde betalings opgedateer, in 'n reël genoem FAS 123 (R). Vandag, maatskappye oor die algemeen kies uit een van twee metodes om die koste van die gee van 'n werknemer 'n voorraad opsie waardeer: 'n Black-Scholes model, of 'n rooster model. Wat ook al een wat hulle kies, moet hulle die opsies koste af te trek van hul wins, die vermindering van per-aandeel bygedra. Die Black-Scholes model is 'n Nobelprys-bekroonde formule wat die teoretiese waarde van 'n opsie aan die hand van 'n reeks van veranderlikes kan bepaal. Omdat opsies toelaes aan werknemers Arent replikas van beursverhandelde opsies, die Black-Scholes reëls vereis 'n verandering vir werknemer opsies. Die modelle vergelyking is kompleks, maar die veranderlikes is maklik om te verstaan. Hulle is ook nuttig in die bepaling van die gevolge van 'n belegging in maatskappye wie se aandele het hoër wisselvalligheid. Om te sien of 'n maatskappy gebruik Black-Scholes sy opsies te waardeer, en die aannames maak oor die opsies, gaan sy jongste 10-Q kwartaallikse verslag oor die webwerf van die Securities and Exchange Commission. Hoekom opsies word Hard om waarde Wanneer 'n maatskappy gee 'n 1000000 kontantbonus om sy hoof uitvoerende beampte, die koste is duidelik. Maar wanneer dit gee die hoof uitvoerende beampte van die reg om 'n miljoen aandele van voorraad te koop teen 25 per aandeel iewers in die toekoms, die koste isnt maklik om. Byvoorbeeld, kan die opsie waardeloos geword as die voorraad nooit styg bo 25 gedurende die tyd dat die opsie is geldig. Black-Scholes kan die teorie koste van die opsie op die datum waarop dit uitgereik is om die werknemer te bepaal. Drie faktore algemeen invloed op die prys van 'n opsie onder Black-Scholes, volgens die opsies produksie Raad, 'n bedryf groep: Die opsies intrinsieke waarde. Die waarskynlikheid van 'n beduidende verandering in die voorraad. Die koste van geld, of rentekoerse. Die Black-Scholes prysmodel van mening dat die huidige prys van 'n voorraad en die teiken prys as twee kritieke veranderlikes in om 'n prys op 'n opsie. 'N Oproep opsie, jy kan onthou, gee die houer die reg om 'n voorraad te koop teen 'n vaste teiken prys binne 'n bepaalde tydperk, maak nie saak hoe hoog die voorraad styg. Oorweeg twee call opsies op dieselfde 10 voorraad - een met 'n teiken prys van 12 en een met 'n teiken prys van 15. 'n belegger sou meer vir die opsie met 'n 12 teiken prys betaal, want die aandele sal moet net 2,01 styg vir die opsie om waardevolle geword, of in die geld. Let daarop dat hierdie faktore is oor die algemeen minder belangrik vir werknemer voorraad opsies. Dis omdat maatskappye reik oor die algemeen werknemer opsies met 'n teiken prys wat identies is aan die markprys op die dag van die opsies uitgereik. Waarskynlikheid van beduidende verandering: Tyd Tot die opsie verval Onder die Black-Scholes model, 'n opsie met 'n langer lewensduur is meer waardevol as 'n andersins identiese opsie wat vroeër verstryk. Dit maak logies sin: Met meer tyd om handel te dryf, 'n voorraad het 'n groter kans wat sy teiken prys. Om te illustreer, oorweeg twee identiese call opsies op aandele van ABT Corporation en aanvaar dit verhandel tans vir 37 per aandeel. Die opsie wat verstryk in November het 'n bykomende vier maande bo 43 te styg, so dit sal meer waardevol as 'n identiese opsie Julie wees. Werknemer voorraad opsies verval dikwels baie jare in die pad af, soms 'n dekade later. Maar werknemers uitoefen dikwels opsies lank voor hulle verval. As gevolg hiervan, dont maatskappye nodig het om te aanvaar dat die opsie uitgeoefen sal word op die laaste dag van die geldigheid daarvan. By die berekening van die koste van 'n opsie, sal maatskappye gewoonlik aanvaar 'n korter span - sê, vier jaar vir 'n opsie 10 jaar. Dit maak sin waarom theyd wil om dit te doen: Onder Black-Scholes, korter terme verminder die waarde van 'n opsie en so verminder die koste van die opsies te gee aan die maatskappy. Waarskynlikheid van beduidende verandering: Volatiliteit Met Black-Scholes, wisselvalligheid is goue. Oorweeg twee maatskappye, vervelig Story Inc. en Wild Child Corporation wat beide gebeur om handel te dryf vir 25 per aandeel. Nou, kyk na 'n 30 koopopsie op hierdie aandele. Vir hierdie opsies te raak in die geld, sal die aandele moet verhoog met 5 voor die opsie verval. Van 'n beleggers perspektief, die opsie op Wild Child - wat wild swaai in die mark - sou natuurlik wees meer waardevol as die opsie op Boring Story, wat histories baie min dag verander na dag. Daar is verskeie maniere om wisselvalligheid te meet, maar almal van hulle het ten doel om 'n aandele neiging om te styg en val wys. Die implikasie vir beleggers is dat maatskappye wie se aandele pryse is meer wisselvallig sal betaal 'n hoër prys te opsies aan werknemers uitreik. Hoër rentekoerse verhoog die waarde van 'n koopopsie, die verhoging van die koste van die uitreiking van aandele-opsies aan werknemers. Wanneer die Federale Reserweraad verhoog rentekoerse, hierdie is geneig om voorraad opsie toekennings duurder vir maatskappye maak. Tariewe raak opsies pryse as gevolg van die belangrikheid van die tydwaarde van geld in opsies. Dink aan 'n persoon koop opsies vir 100 aandele van ManyPenny Inc. met 'n teiken prys van 20. Die belegger kan slegs 'n klein bedrag te betaal vir die opsie, maar kan ter syde te stel 2000 tot die uiteindelike koste van die uitoefening van die opsie en die koop van die 100 aandele van dekking voorraad. Wanneer rentekoerse styg, kan die opsies koper meer rente op daardie 2000 reservaat te verdien. As gevolg hiervan, wanneer rentekoerse hoër, kopers van call opsies is oor die algemeen bereid is om meer te betaal vir 'n opsie. Vir meer inligting kan die Financial Accounting Standards Board, 'n onafhanklike raad wat standaard rekeningkundige prosedures vestig, bied 'n aanlyn verklaring oor sy heerskappy FAS 123 (R). wat betrekking het op die pryse van werknemer voorraad opsies en ander aandele gebaseerde beloning. Die opsies Industry Raad bied 'n aanlyn handleiding oor opsies pryse. Die Koninklike Sweedse Akademie vir Wetenskap poste sy aanhaling uit 1997, toe dit bekroon met die Nobelprys vir Ekonomie aan Robert C. Merton en Myron S. Scholes, wat in samewerking met die laat Fischer Swart, ontwikkel die Black-Scholes opsiewaardasiemodel. opsies Basics: die Black Scholes formule in vandag se uitgawe van opsies Basics, gaan off the beaten path om te leer hoe opsies word geprys met behulp van die Black Scholes formule. Meer as 30 jaar gelede, Fischer Swart, Robert Merton en Myron Scholes het die raaiwerk uit opsies pryse deur die publikasie van die Black Scholes formule, wat 'n opsie as 'n funksie van die volgende elemente waardes: aandeelprys en trefprys, tyd tot verstryking , wisselvalligheid, dividend status, en rentekoerse. Stock Price en Strike Prys Dit klink dalk voor die hand liggend, maar die belangrikste faktor wat die prys van 'n opsie bepaal is die onderliggende aandele prys relatief tot die trefprys van die opsie. As 'n voorraad hoër bosluise, sal die prys van 'n oproep waarskynlik toeneem, terwyl die prys van 'n put sal waarskynlik daal. Aan die ander kant, as 'n voorraad laer graviteer, die prys van 'n oproep sal waarskynlik afneem, terwyl die prys van 'n put gewoonlik duurder sal word. Die verhouding tussen die onderliggende aandele prys en die trefprys bepaal of 'n opsie is in die geld of uit die geld. Die verhouding kwantifiseer ook 'opsies intrinsieke waarde. wat is die bedrag waarmee 'n opsie is in die geld. Met ander woorde, intrinsieke waarde is: die bedrag waarmee 'n aandeelprys meer as die trefprys van 'n oproep of die bedrag waarmee 'n aandeelprys val onder die trefprys van 'n plaas. Byvoorbeeld, kan sê dat Stock ABC verhandel teen 50. Die ABC 45 oproep sal 'n intrinsieke waarde van 5 (50-45) het, as sou die ABC 55 sit (55-50 5). Maar die ABC 55 oproep en ABC 45 put sou beide 'n intrinsieke waarde van nul, aangesien hulle is op die oomblik uit die geld. Tyd tot Expiration die verloop van tyd - bekend as die tyd verval - werk teen 'n opsie koper, as die prys van out-of-the-geld-opsies verminder teen 'n versnellende tempo as verstryking benaderings. Om hierdie rede, sal back-maand opsies tipies duurder as front-maand opsies, aangesien verdere-gedateer kontrakte het meer tyd om te eindig in die geld. Met behulp van ons vorige voorbeeld, kan sê die aandele van ABC steeds handel naby 50. Met dit in gedagte, sou 'n ABC Junie 60 oproep waarskynlik wees goedkoper as 'n ABC September 60 oproep, selfs al het beide kontrakte het dieselfde staking. Dit is omdat die posisie September het meer tyd tot verstryking, dus, 'n beter kans om die afwerking in die geld. Om 'n opsies tydwaarde bereken, sou jy die intrinsieke waarde aftrek van die prys van die opsie. Vroeër, het ons vasgestel dat die intrinsieke waarde van die ABC 45 oproep was 5. Nou, kan aanvaar dat die laaste vra prys van hierdie in-die-geld opsie was 7,50. In hierdie geval, die ABC 45 oproepe tydwaarde sou 2.50 (7,50-5 2.50) wees. Wisselvalligheid weerspieël die geneigdheid van die onderliggende aandeel te wissel of op of af. Handelaars neem dikwels in aanmerking n securitys historiese wisselvalligheid, wat die aandele verlede bewegings, en geïmpliseer wisselvalligheid meet. wat meet watter opsies spelers verwag toekomstige volatiliteit sal wees. Eenvoudig gestel, 'n voorraad wat geneig is om meer relatiewe wissel na 'n ander voorraad sal hoër premies beveel. Byvoorbeeld, ons weet dat Stock ABC is die handel naby die 50-vlak as 'n gevolg hiervan, kan sê die by-die-geld ABC 50 oproep aan die gang vir 5. Nou, kan sê dat Stock XYZ ook handel naby die 50-vlak - wouldnt wat maak die prys van 'n XYZ 50 oproep 5 ook nie noodwendig nie. Hoewel die aandele van ABC en XYZ is beide handel naby die 50 vlak, kan XYZ n hoër historiese wisselvalligheid het. Eenvoudig gestel, kan die aandele van XYZ meer geneig om te wissel in die verlede wees, maak die kanse groter om 'n op - of out-of-the-geld opsie om klaar te maak in die geld. Dividende en Rentekoerse Hoewel die genoemde faktore het oor die algemeen 'n groter impak op opsie pryse, dividend en rentekoerse kan ook 'n tol eis. Sedert die uitbetaling van 'n dividend verminder die aandele prys deur die bedrag van 'n dividend, groter dividende is geneig om oproep pryse en toename sit pryse te verminder. Dit is omdat dividende verhoog die aantreklikheid van die hou van die voorraad in plaas van die koop van 'n beroep op die voorraad. Aan die ander kant, moet kort verkopers uitbetaal dividende, sodat die aankoop wan is meer aantreklik as kortsluiting n voorraad. Intussen het stygende rentekoerse verhoog oproep premies en sit premies verlaag. Hoër koerse verhoog die onderliggende aandele vorentoe prys, wat veronderstel word deur die model om die waarde van die voorraad by opsie verval nie. Schaeffers Investment Research Inc. bied real-time opsie handel dienste, sowel as die daaglikse, weeklikse en maandelikse nuusbriewe. Klik hier om aan te meld vir gratis nuusbriewe. Die SchaeffersResearch webwerf bied finansiële nuus, onderwys en kommentaar, plus voorraad vertoners, filters en baie ander instrumente. Stigter Bernie Schaeffer is die skrywer van die baanbreker boek, sal die opsie adviseur: Wealth-gebou tegnieke gebruik van Equity amp indeks opsies. Alle regte voorbehou. Ongemagtigde reproduksie van enige Meneer publikasie word streng verbied.
No comments:
Post a Comment